今日錫價：SMM 1#錫   176000-178000元/噸   均價177000   較昨日-7000
??1、機構宏觀背景匯總

①紐約尾盤，美元指數漲0.09%報91.0173；歐元兌美元跌0.21%報1.2049，英鎊兌美元跌0.02%報1.3926，澳元兌美元漲0.85%報0.7772，美元兌日元漲0.21%報106.77，美元兌加元跌0.74%報1.2646，美元兌瑞郎漲0.71%報0.915。離岸人民幣兌美元漲0.18%，USDCNH報6.4696；

②美國參議院民主黨助理表示，參議院可能最早于當地時間周三開始討論疫情救助法案，啟動為期數日的程序；

③周一多國2月制造業PMI終值公布，其中法國、德國、歐元區數據均錄得2018年2月以來新高。美國2月ISM制造業指數升至60.8，創約三年最大擴張速度，物價分項指數升至86.0，創2008年7月份以來新高。分析指出，工廠生產的各種商品的價格都在上漲，這可能會推動消費通脹的上升；

④3月1日公布的2月財新中國制造業采購經理人指數錄得50.9，較1月回落0.6個百分點，連降三月，為2020年5月以來最低；

⑤工信部表示，我國提前兩年完成“十三五”鋼鐵行業去產能1.5億噸目標，進入全球智能制造標準體系建設先進行列。將全面開放一般制造業，有序放開電信領域外資準入限制。工信部稱將加大芯片企業減稅力度，今年有序推進5G網絡建設，加快6G的布局。

2、機構各品種觀點匯總（按銅鋁鉛鋅鎳錫排序）

①銅

機構關注熱點：

滬銅成交持倉均下降，短期漲幅過大后市場偏向謹慎，延續調整。中國制造業PMI和財新制造業PMI均出現下滑，春節因素影響是主因，供應端表現較好，需求端值得注意的是新出口訂單的下滑，后期有待進一步觀察，當前宏觀市場的關注重點仍在美國，美聯儲釋放的寬松信號，拜登1.9萬億進入參議院投票階段，美國2月ISM制造業PMI超預期錄得60.8，創近三年新高，疫情緩解后美國經濟修復速度可觀，美元指數升高。

②鋁

機構關注熱點：

節后鋁錠和鋁棒社會庫存合計增量基本與近年同期水平相當，但鋁錠量偏少。在供應端受到內蒙古減產擾動情況下，隨著下游開工回暖，旺季去庫預期較強。隨著下游需求回暖，原料價格平穩及供給增長緩慢，電解鋁利潤將維持高位運行。隔夜鋁錠現貨大戶收貨積極性一般，華東市場收貨價在17060元/噸上下，整體成交活躍度一般。

③鉛

機構關注熱點：

目前多數鉛蓄電池企業已完成初步復產，但開工率仍未恢復至節前水平。大型電動蓄電池企業成品庫存在30天以上，考慮到當前蓄企產成品庫存壓力和傳統淡季因素，消費端難有亮點可尋。貴州地區再生鉛環保限產導致再生鉛整體恢復節奏不及預期制約鉛供給彈性釋放，原生鉛開工率穩中向好。

④鋅

⑤鎳

機構關注熱點：

鎳礦偏緊局面在一季度難以改善，預計鎳礦的價格會在當前的基礎上進一步上漲。雖然印尼鎳鐵產量的釋放將逐步彌補國內缺口，但是進口需要時間。當前不銹鋼現貨價格穩中微漲，雖然1-2月不銹鋼排產環比有所下降，但同比增幅仍較大，疊加隨著海外經濟的持續復蘇，不銹鋼出口預計維持高位。目前國內合金及電鍍行業訂單較好，電解鎳下游逢低補庫意愿較強，雖有累庫但總體庫存仍處于較低位置；新能源行業保持高增長，硫酸鎳現貨緊張，硫酸鎳對鎳仍保持較高的溢價，后續核心關注硫酸鎳對鎳的溢價情況。

⑥錫

國內基本面并未出現變化，供應端緬甸政變以及銀漫停產自查，導致國內原料依舊偏緊，而下游在節前高價抑制備貨，節后預計加大剛需備貨力度，昨日為元宵節后首個工作日，多數企業開始復工，據調研了解剛需補庫增加，后續錫錠庫存或出現去化。